中國農業(yè)銀行

　　2008年10月21日，農行的股改方案獲批。此后是漫長(cháng)的公司制改革。

　　2010年4月7日，農行突然啟動(dòng)IPO程序，開(kāi)始進(jìn)行承銷(xiāo)商初選。4月14日，農行對外公布了“A+H”IPO承銷(xiāo)團“選秀名單”。 其中，中金公司、中信證券、銀河證券、國泰君安證券共同協(xié)助農行完成A股發(fā)行上市相關(guān)工作;高盛、摩根士丹利、摩根大通、中金公司、德意志銀行、麥格理則參與H股發(fā)行。中金公司是唯一一家同時(shí)躋身“A＋H”的中國承銷(xiāo)商。

　　5月4日，農行向上交所和港交所提交了上市申請。5月25日，中國證監會(huì )對農行IPO進(jìn)行了初審。

　　6月4日，農行公布招股說(shuō)明書(shū)，證監會(huì )發(fā)布公告，定于2010年6月9日審議中國農業(yè)銀行股份有限公司首發(fā)申請。

　　6月9日，中國農業(yè)銀行股份有限公司IPO申請獲證監會(huì )通過(guò)。有消息稱(chēng)，其PB要求最低為1.5倍，以農行披露的2009年每股凈資產(chǎn)1.27元計算，農行發(fā)行價(jià)最低為1.905元。上市規模沒(méi)有變化。

　　中國建設銀行

　　建行在四大國有商業(yè)銀行中率先完成上市。

　　資料顯示，2005年6月22日，建行向香港聯(lián)交所遞交上市申請，計劃于年內公開(kāi)發(fā)售15%左右的股份。9月22日，其順利通過(guò)香港聯(lián)交所的上市聆訊。

　　2005年10月14日，中國建設銀行上市公開(kāi)招股正式拉開(kāi)帷幕。10月27日正式在香港主板市場(chǎng)上市。首次公開(kāi)發(fā)行264.9億H股。

　　作為首家上市的國有商業(yè)銀行，建行受到了投資者的熱烈追捧，每股招股價(jià)區間被調高至1.90-2.40港元，相當于賬面凈值的1.73-1.98倍，市盈率介于11.9-15.0倍，籌資規模達61億-77億美元。按此價(jià)格計算，建行成為當時(shí)中國規模最大的IPO。此外，在首次公開(kāi)發(fā)行中，建行有95%股份面向機構投資者，5%為公開(kāi)發(fā)售。

　　建行上市承銷(xiāo)商之一的摩根士丹利發(fā)布報告稱(chēng)，建行管理層提及的派息率目標為35%-45%，如此高的派息率在當時(shí)在港上市的國企大藍籌中十分罕見(jiàn)。

　　有分析指出，相比較而言，建行的資產(chǎn)規模較小且不良資產(chǎn)率在四大銀行中最低。2004年初，建行和中國銀行被定為國有商業(yè)銀行股份制改革試點(diǎn)，從此獲得了更多政府資源的傾斜。