8月16日午市收市前半小時(shí)上演的“烏龍事件”，本周仍在持續發(fā)酵中。中國證監會(huì )新聞發(fā)言人18日通報說(shuō)，經(jīng)初步核查，原因是光大證券自營(yíng)的策略交易系統存在設計缺陷，連鎖觸發(fā)后生成巨額訂單，尚未發(fā)現人為操作差錯。證監會(huì )稱(chēng)：“此次事件是中國資本市場(chǎng)建立以來(lái)的首例，是一起極端個(gè)別事件�！蓖瑫r(shí)，證監會(huì )表示已對光大證券正式立案調查。作此番表態(tài)的證監會(huì )不知有沒(méi)有意識到，這起“個(gè)別事件”在不經(jīng)意間戳開(kāi)了股市交易系統和監管系統的兩個(gè)大漏洞。

　　從監管層面看，“烏龍事件”之后光大將錯就錯的操作涉嫌內幕交易，但證監會(huì )并未就此給出意見(jiàn)。光大證券當天并未第一時(shí)間公開(kāi)確認，而是“堅持”到了下午14點(diǎn)30分左右才發(fā)布公告宣布出現系統問(wèn)題。但當天下午開(kāi)盤(pán)后，光大證券已經(jīng)開(kāi)始通過(guò)把所買(mǎi)入的股票申購成50E T F以及180E T F在二級市場(chǎng)上賣(mài)出，同時(shí)逐步賣(mài)出股指期貨空頭合約。據統計，加上上午賣(mài)出的253張IF1309空頭合約，光大證券全天用于對沖而新增的股指期貨空頭合約總計為7130張。在此期間跟風(fēng)入市的、被爆倉的投資者，不知需用多長(cháng)時(shí)間才能消化這一天的損失。

　　從技術(shù)層面看，“烏龍事件”同時(shí)戳開(kāi)了券商資金管控的漏洞。光大證券當日的系統報出了230億元的買(mǎi)單，即使光大董秘強調沒(méi)有“賬面透支”，這一數字也引起了市場(chǎng)的浮想聯(lián)翩。光大證券2012年財報顯示，光大持有的交易金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)總和是127億。從常識來(lái)看，即使加上投資收益或其他自有資金，光大也不太具備200多億元幾秒內殺入市場(chǎng)的實(shí)力。券商和交易所的結算和普通散戶(hù)不同，是當日收市后再行結算的。從技術(shù)上看，經(jīng)過(guò)光大證券的“烏龍”測試法，券商出現賬面透支的可能性是存在的。也就是說(shuō)，在資金管控不到位的情況下，當年管金生賣(mài)出2000多億327國債期貨巨額空單的行為，在當下的股市仍然是可能被拷貝的。

　　從實(shí)際交易過(guò)程看，即便光大證券的系統問(wèn)題當日并未確認，但如此天量資金帶來(lái)的權重股急劇拉升現象，無(wú)論是上交所還是中金所的反應都太過(guò)遲鈍。光大證券自營(yíng)盤(pán)的70億元買(mǎi)入涉嫌“烏龍”，即便光大不公告，交易所也應該及時(shí)提出風(fēng)險警示。中金所更應該對當日下午的股指走向進(jìn)行更嚴密監視，即使做不到臨時(shí)停牌，也應該對市場(chǎng)提示風(fēng)險，而不應該是8月16日那樣，當作什么事情都沒(méi)發(fā)生，看著(zhù)光大賣(mài)出股指期貨空頭合約只管收手續費。出現這種情況，交易所和中金所當然負有監管責任，證監會(huì )的責任自然也不可推卸。

　　希望借由光大證券的“烏龍事件”，證監會(huì )不僅僅是對事件本身進(jìn)行深入調查，更能夠對資本市場(chǎng)上現有的游戲規則進(jìn)行一次梳理，堵上“烏龍事件”暴露出來(lái)的交易及監管漏洞，把一個(gè)真正合理的懲罰和賠償機制建立起來(lái)。也希望這一事件能夠推動(dòng)相關(guān)立法，使投資者特別是中小投資者的權益得到應有的、切實(shí)的保護。趙晶