經(jīng)濟學(xué)家普遍認為，當前中國資產(chǎn)沒(méi)有明顯泡沫化，但政府應該采取相關(guān)措施防止資產(chǎn)泡沫的形成；人民幣漸進(jìn)升值，將有利于改善貿易順差過(guò)大以及調整經(jīng)濟結構；中國政府將進(jìn)一步推行擴大內需政策，內需主導型股票值得看好；中國“退市”時(shí)機選擇將視美國情況而定，可能考慮先提高存款準備金率，再考慮加息
觀(guān)點(diǎn)精萃
“央行可能會(huì )利用公開(kāi)市場(chǎng)操作和提高存款準備金率來(lái)防止銀行在明年一季度過(guò)快放貸，并取消對二套房貸的優(yōu)惠政策，以防止房地產(chǎn)泡沫的形成�！�
——孫明春
“要應對資產(chǎn)價(jià)格上行壓力，政府政策的著(zhù)力點(diǎn)應該放在抑制投機行為，特別是要通過(guò)嚴格執行房貸政策，提高房貸利率，嚴格限制信貸規模，并防止信貸資金進(jìn)入股市以及房地產(chǎn)�！�
——王 慶
“目前是推出融資融券業(yè)務(wù)的良好時(shí)機。融資融券正式開(kāi)展后將成為連接貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的橋梁，銀行、保險等金融機構的資金能間接參與到證券市場(chǎng)來(lái)，既壯大了機構投資者的力量，同時(shí)也開(kāi)拓了一條資金穩定流入證券市場(chǎng)的新渠道�！�
——李 晶
“國有資產(chǎn)可以加速向社保體系的轉移，政府今年開(kāi)始推行上市公司10%的融資額向社�；疝D移，步子太慢，社�；鹦枰膰匈Y產(chǎn)不是百分之幾，而是百分之幾十，這樣才能真正解決養老金轉軌的資金需求�！�
——馬 駿
“中國股票的股價(jià)相對于長(cháng)期增長(cháng)潛力而言具有吸引力。中國股票的長(cháng)期流動(dòng)性風(fēng)險趨于上行，但依然較高的隱含風(fēng)險偏好表明，短期內流動(dòng)性既可能上行也可能下行，特別是對于國內A股市場(chǎng)而言�！�
——鄧體順
2009年中國出色地完成了以政府投資刺激經(jīng)濟的任務(wù)，但是經(jīng)濟V型反轉的同時(shí)，也帶來(lái)了一些副作用，如資產(chǎn)價(jià)格趨勢堪憂(yōu)、信貸資金效率屢受質(zhì)疑、政府隱形債務(wù)加大等等。全球十大海外機構知名經(jīng)濟學(xué)家認為，中國經(jīng)濟在四萬(wàn)億投資和信貸大增長(cháng)的背景下出現了一些問(wèn)題，但中國經(jīng)濟仍然會(huì )是世界經(jīng)濟的一面旗幟，中國經(jīng)濟復蘇和發(fā)展的腳步不會(huì )止步。同時(shí)，美國刺激政策的退出時(shí)間將會(huì )影響各國的政策取向，多數經(jīng)濟學(xué)家認為，中國加息不會(huì )早于二季度。
資產(chǎn)泡沫尚屬可控
受訪(fǎng)的經(jīng)濟學(xué)家幾乎一致認為，中國目前無(wú)論從股市水平還是房市價(jià)格來(lái)看，與高點(diǎn)尚有距離，故難言已形成泡沫。德意志銀行大中華區首席經(jīng)濟學(xué)家馬駿深度剖析認為，從估值來(lái)講，今年A股平均PE為23倍左右，比歷史的26倍平均值還低一點(diǎn)。房地產(chǎn)市場(chǎng)方面大城市都是14倍的人均收入才能買(mǎi)一套房子，但考慮到收入的增速，全國來(lái)講10倍的房?jì)r(jià)收入比還是可以接受的。
瑞銀亞太區首席經(jīng)濟學(xué)家浦永灝和美銀美林亞太區經(jīng)濟學(xué)家陸挺同樣認為，內地房地產(chǎn)市場(chǎng)在一線(xiàn)城市以及周邊地區有泡沫跡象，但是部分二線(xiàn)以及全部三線(xiàn)城市則沒(méi)有泡沫�；ㄆ旒瘓F大中華區首席經(jīng)濟學(xué)家沈明高認為，資產(chǎn)泡沫是相對概念，需要考慮居民的相對購買(mǎi)力。
美銀美林亞太區經(jīng)濟學(xué)家陸挺認為，在具體的干預措施上，今年年底或明年年初政策可能再有調整，比如營(yíng)業(yè)稅以及二套房貸的進(jìn)一步升化。野村證券中國區首席經(jīng)濟學(xué)家孫明春和匯豐銀行亞太區業(yè)務(wù)策略及經(jīng)濟顧問(wèn)梁兆基也認為，政府應該采取相關(guān)措施防止資產(chǎn)泡沫的形成，而不應該用貨幣政策打壓資產(chǎn)泡沫，這樣將會(huì )對實(shí)體經(jīng)濟產(chǎn)生不利影響。 |
