7.1萬(wàn)億元新增貸款投向了哪里？——解讀一季度我國金融數據
新華社北京4月11日電 題：7.1萬(wàn)億元新增貸款投向了哪里？——解讀一季度我國金融數據
新華社記者吳雨、張千千
一季度我國人民幣貸款增加7.1萬(wàn)億元，同比多增1.29萬(wàn)億元，為疫情防控、企業(yè)復工復產(chǎn)提供了有力支持。新增貸款主要投向了哪里？貨幣政策傳導效率如何？個(gè)人消費貸款可有改善？這些引起市場(chǎng)普遍關(guān)注。
超八成新增貸款投向企（事）業(yè)單位
“近期中信銀行給我們辦理了票據貼現180多萬(wàn)元，幫我們解決了采購原材料的資金問(wèn)題�！闭憬∮嘁κ刑m山電機企業(yè)有限公司總經(jīng)理魯孝良告訴記者，2月中旬復工后，原材料成本上漲一度令企業(yè)流動(dòng)資金緊張。此時(shí)多家銀行伸出援手，最終他選擇以2.75%的利率辦理了票據貼現，大大降低了融資成本。
這家企業(yè)之所以能較低成本拿到資金，得益于人民銀行再貼現政策支持。人民銀行增加的5000億元再貸款再貼現額度，以及給銀行2.25%的再貼現利率，讓銀行更有動(dòng)力和能力支持企業(yè)。
“當前貨幣政策逆周期調控效果逐步顯現，金融對實(shí)體經(jīng)濟支持力度不斷增強�！敝袊裆y行首席研究員溫彬認為，在一系列貨幣政策支持下，信貸投放力度和規模遠超去年同期，推動(dòng)3月新增貸款規模大幅回升。
數據顯示，3月當月人民幣貸款增加2.85萬(wàn)億元，同比多增1.16萬(wàn)億元。一季度，企（事）業(yè)單位貸款增加6.04萬(wàn)億元。
人民銀行調查統計司司長(cháng)阮健弘介紹，一季度貸款主要投向實(shí)體經(jīng)濟，各項貸款新增總量的85.1%投放給企（事）業(yè)單位，短期貸款為企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)提供了必要的流動(dòng)性支持，中長(cháng)期貸款則為企業(yè)復工復產(chǎn)提供了長(cháng)期資金保障。
專(zhuān)家表示，信貸供給增加與企業(yè)融資需求回升，從供需兩端推動(dòng)了3月新增社融大幅回升，表內、表外融資均明顯增長(cháng)，企業(yè)和政府債券發(fā)行速度進(jìn)一步加快。
貨幣政策傳導效率明顯提升
近日，天弘余額寶基金7日年化收益率連續多日跌破2%，這不僅關(guān)系著(zhù)個(gè)人理財收益，其背后還反映出宏觀(guān)層面的一些新變化。
國家金融與發(fā)展實(shí)驗室特聘研究員董希淼表示，今年以來(lái)，人民銀行通過(guò)全面降準、定向降準、公開(kāi)市場(chǎng)操作、結構性貨幣政策工具等，為市場(chǎng)提供了合理充裕的流動(dòng)性，引導市場(chǎng)利率整體下行，貨幣市場(chǎng)基金、結構性存款等市場(chǎng)化的類(lèi)存款產(chǎn)品利率也隨之走低。
3月份廣義貨幣（M2）同比增長(cháng)10.1%，增速大幅回升。市場(chǎng)流動(dòng)性合理充裕，但仍有部分企業(yè)“喊渴”。有市場(chǎng)人士擔心，人民銀行釋放的流動(dòng)性會(huì )不會(huì )出現局部性淤積。
對此，人民銀行貨幣政策司司長(cháng)孫國峰分析稱(chēng)，從“量”上來(lái)看，一季度人民銀行通過(guò)降準、再貸款等工具釋放長(cháng)期流動(dòng)性約2萬(wàn)億元，而新增人民幣貸款7.1萬(wàn)億元。也就是說(shuō)，每1元的流動(dòng)性投放支持了約3.5元的貸款增長(cháng)。從“價(jià)”上來(lái)看，3月份一般貸款利率比去年高點(diǎn)下降了0.6個(gè)百分點(diǎn)，今年以來(lái)下降了0.26個(gè)百分點(diǎn)，明顯超過(guò)中期借貸便利中標利率和貸款市場(chǎng)報價(jià)利率（LPR）的降幅。
“這說(shuō)明貨幣政策的效果已傳導到了實(shí)體經(jīng)濟�！睂O國峰認為，與國際對比來(lái)看，我國貨幣政策的傳導效率較高，不存在流動(dòng)性淤積現象。流動(dòng)性合理充裕并不是大水漫灌，不論從我國銀行體系的流動(dòng)性數量來(lái)看，還是從利率來(lái)看，都距離“流動(dòng)性陷阱”很遠。
當前，仍有不少中小微企業(yè)面臨現金流壓力、資金周轉困難，渴望得到金融支持。董希淼認為，要進(jìn)一步完善貨幣政策傳導機制，落實(shí)銀行盡職免責相關(guān)制度，適度提高不良貸款容忍度，激發(fā)銀行放貸積極性。
個(gè)人消費貸款出現積極變化
擴大消費是對沖疫情不利影響的重要著(zhù)力點(diǎn)，這離不開(kāi)消費金融的支持。3月住戶(hù)部門(mén)貸款明顯好轉，尤其是個(gè)人消費貸款由降轉升，顯示出積極變化。
“住戶(hù)部門(mén)是國民經(jīng)濟的主要消費部門(mén)，其信心增強有利于實(shí)體經(jīng)濟恢復增長(cháng)�！比罱『虢榻B，受疫情影響，一季度居民消費信貸大幅減少，但3月情況發(fā)生了變化，當月新增個(gè)人消費貸款6094億元，扭轉了2月份凈下降的走勢。其中，個(gè)人住房貸款新增3472億元，其他消費貸款新增2622億元。
業(yè)內人士看來(lái)，除了消費信貸領(lǐng)域出現積極變化，隨著(zhù)我國疫情防控取得階段性成效、全面推進(jìn)復工復產(chǎn)，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的資金需求也逐步增多，3月份企業(yè)簽發(fā)的銀行承兌匯票開(kāi)始明顯恢復，說(shuō)明我國經(jīng)濟在邊際改善。
“隨著(zhù)政府推動(dòng)重大項目投資計劃逐步開(kāi)工，相應的貸款需求也會(huì )快速增長(cháng)�！比罱『氡硎�，從人民銀行的銀行家問(wèn)卷調查結果來(lái)看，二季度貸款需求預期指數是83.1%，比一季度高17.1個(gè)百分點(diǎn)。
專(zhuān)家建議，未來(lái)信貸投向應進(jìn)一步加大對重大基礎設施建設項目、新基建、民生工程等領(lǐng)域的支持力度，支持居民消費升級，提高民營(yíng)企業(yè)和中小微企業(yè)的信貸占比，不斷優(yōu)化信貸結構。
