朱磊：“力霸風(fēng)暴”暴露臺灣金融監管問(wèn)題

　　力霸集團是臺灣知名企業(yè)集團，資產(chǎn)總額名列島內前20位的大型企業(yè)集團。其直接控股公司有136家，廣泛涉及制造、營(yíng)建、百貨、餐飲、電信、金融保險等行業(yè)，其中有5家上市公司，影響力頗大的東森媒體集團也是其子集團。然而，這樣一個(gè)恐龍級的巨型企業(yè)集團卻在一夕之間土崩瓦解，股東資產(chǎn)損失500億元新臺幣以上，對臺灣經(jīng)濟、政治都產(chǎn)生巨大影響。

　　核心企業(yè)重整引爆民進(jìn)黨執政以來(lái)最大擠兌風(fēng)潮

　　2006年12月29日，力霸集團突然向法院申請公司重整和緊急處分�！肮�司重整”是法院對面臨財務(wù)困境但仍具有經(jīng)營(yíng)價(jià)值的企業(yè)進(jìn)行整頓，目的是讓企業(yè)重建再生。依臺灣法令規定，一旦法院同意“重整”，債權人就不能追債討債，企業(yè)主在這段期間可以欠債不還，企業(yè)本身也不準變賣(mài)資產(chǎn)。

　　2007年1月4日晚臺灣法院裁定對力霸集團的兩家核心上市企業(yè)—中國力霸公司和嘉新食品化纖公司進(jìn)行“公司重整”，這兩家公司長(cháng)年虧損，共負債400多億元新臺幣，宣布重整后這兩支股票停止交易。另一家力霸集團旗下的上市公司“中華商業(yè)銀行”的經(jīng)營(yíng)狀況也由此受到民眾的懷疑，次日爆發(fā)存款戶(hù)的擠兌風(fēng)潮。

　　“中華商銀”于1997年上市，存款總額約1600億元新臺幣。但在爆發(fā)擠兌風(fēng)潮時(shí)其凈值已經(jīng)轉為負118億元新臺幣。5日爆發(fā)擠兌風(fēng)潮后，臺灣“金管會(huì )”被迫接管“中華商銀”，并協(xié)同“財政部”、“中央銀行”聯(lián)合發(fā)表緊急聲明，對存款人提供存款全額保證。臺行政部門(mén)領(lǐng)導人蘇貞昌也對民眾進(jìn)行信心喊話(huà)：“接管后，‘中華銀行’存戶(hù)無(wú)論存款金額多少，都能受到擔保，一毛錢(qián)也不會(huì )少�！比欢�，擠兌風(fēng)潮仍愈演愈烈，短短3天內，“中華商銀”被提領(lǐng)431億元新臺幣，超過(guò)臺灣金融重建基金（RTC）400億元的規模，臺灣股市也因此下跌超過(guò)300點(diǎn)，總市值減少近8000億元新臺幣。

　　“力霸風(fēng)暴”對臺灣經(jīng)濟、社會(huì )產(chǎn)生嚴重沖擊。據初步估計，“力霸風(fēng)暴”波及島內約50家上市柜公司，實(shí)際損失超過(guò)150億元新臺幣，其中僅兆豐金控受損金額即達83億元。臺灣當局在“力霸風(fēng)暴”后須賠付金融機構及與力霸有融資關(guān)系企業(yè)的損失高達700億元新臺幣。力霸集團旗下企業(yè)5000多員工也受到影響，因許多關(guān)系企業(yè)多數已陷入癱瘓狀態(tài)，員工被迫展開(kāi)自救、連日走上街頭陳情。

　　“力霸風(fēng)暴”暴露臺灣金融監管制度缺陷

　　首先，政商勾結削弱金融監管力度。兩種因素直接制約臺灣金融監管部門(mén)發(fā)揮職能：不敢與不愿。一是不敢。政治力量直接介入金融監管部門(mén)，從官員任命到弊案檢調，使金融監管部門(mén)履行職責時(shí)投鼠忌器。如陳水扁的11次出訪(fǎng)中王氏父子7次隨行，王氏家族的政商關(guān)系使金融監管部門(mén)明知其企業(yè)有問(wèn)題也不敢輕舉妄動(dòng)。二是不愿。政商勾結體制下易出現代理風(fēng)險。金融監管機關(guān)“打虎無(wú)功、瀆職無(wú)罪”，公務(wù)員普遍抱有“多一事不如少一事”的心理，反正管的都是“別人的錢(qián)”，賠了也不心疼。

　　其次，金融監管部門(mén)信息不暢。力霸集團雖早被監控，但相關(guān)部門(mén)均直到案發(fā)后才發(fā)覺(jué)問(wèn)題嚴重�！敖灰姿�”和“證期局”都是在1月4日力霸與嘉食化延遲公告時(shí)才知道，事后處分為時(shí)已晚；“銀行局”雖早在5年前就對“中華商銀”列管，卻無(wú)積極停損處分措施；“金管會(huì )”在“中華商銀”遭擠兌時(shí)還誤判形勢，未在第一時(shí)間進(jìn)行危機處理，導致擠兌風(fēng)波愈演愈烈；“官股董事”如能向外界透露公司財務(wù)情況，造成輿論壓力，或依“公司法”規定向主管機關(guān)提出陳訴或檢舉，也可形成對企業(yè)的監督機制，但亞太固網(wǎng)官股法人董事?lián)�任該企業(yè)董事6年，竟連公司財務(wù)報表都無(wú)法取得。

　　最后，金融重建基金（RTC）增大道德風(fēng)險。金融重建基金的目地是協(xié)助體質(zhì)不良的銀行打消呆賬、提高資本適足率、或是進(jìn)行整并，最后達到改善銀行體質(zhì)，避免體質(zhì)不良銀行出現擠兌，但基金的設立同時(shí)也會(huì )增大道德風(fēng)險。從企業(yè)貸款者的角度來(lái)看，當金融重建基金成立以后，他們會(huì )有更高的誘因去借更多的錢(qián)，而且還錢(qián)的責任心會(huì )更少一些，因為不還錢(qián)，銀行倒了，會(huì )有金融重建基金出面彌補；從銀行的角度來(lái)看，有了金融重建基金以后，就會(huì )更恃無(wú)忌憚的大量放款，而不必太在意放款品質(zhì)；“政府”主管官員在金融重建基金成立以后也會(huì )有意無(wú)意放松對企業(yè)與銀行的金融檢查，反而增大了銀行發(fā)生問(wèn)題進(jìn)而引爆擠兌的風(fēng)險。臺灣金融重建基金只有400億元新臺幣，這次被迫接管“中華商銀”，“國庫”先行墊付431億元資金，未來(lái)即使“中華商銀”順利拍賣(mài)出去，回收也有限，重建基金恐怕已無(wú)法應付其它問(wèn)題銀行的擠兌事件。

　　臺灣當局加強金融監管制度的對策

　　為加強查堵企業(yè)弊案，臺當局從強化金融預警、監管與治理制度三個(gè)方面出臺對策。

　　首先，強化金融預警制度。一是資訊揭露。過(guò)去是采取被動(dòng)方式，由上市柜公司每3個(gè)月提供的財報資料作監測，未來(lái)將加強信息搜集，確保及時(shí)掌握企業(yè)情況。二是集團監管�，F行監管單一公司的辦法不易判斷企業(yè)財務(wù)往來(lái)情況，未來(lái)將改為集團監管，由專(zhuān)人專(zhuān)責掌控、研析，隨時(shí)掌握企業(yè)集團的財務(wù)狀況及市場(chǎng)情形，以降低風(fēng)險。三是橫向聯(lián)系。加強“司法院”、“行政院”等跨“院”資訊聯(lián)系工作，“金管會(huì )”還將成立信息研究專(zhuān)門(mén)機構，并強化“經(jīng)濟部”、“中央銀行”、“國家通訊傳播委員會(huì )”等相關(guān)單位信息交流。

　　其次，強化金融監管制度。一是公布部分銀行呆賬大戶(hù)。1月23日臺當局公布“中華商銀”、花蓮企銀及臺東企銀100萬(wàn)元以上的呆賬大戶(hù)名單，該作法是依金融重建基金條例規定進(jìn)行，主要用意在于遏止有心人士進(jìn)行掏空，也讓社會(huì )大眾對于呆賬大戶(hù)有所警覺(jué)。二是禁止企業(yè)負責人插足銀行業(yè)。實(shí)施“產(chǎn)、金分離”措施，一般產(chǎn)業(yè)及金融機構的負責人不能由一人同時(shí)擔任。三是加強防火墻功能。對金融機構董監事及持股超過(guò)10％的大股東的持股質(zhì)押比率，進(jìn)行規范及限制，以防止金融機構董監及大股東的交叉持股和惡意超貸。

　　最后，強化金融治理制度。一是立即糾正措施。效法美、日采取“立即糾正措施”（PCA），隨時(shí)依金融機構的財務(wù)、業(yè)務(wù)惡化程度進(jìn)行糾正。目前臺“銀行法”并未根據金融機構的財務(wù)惡化狀況明確規定處置措施，未來(lái)將在“銀行法”中新增“立即糾正”措施，視惡化情況懲處金融機構負責人，最嚴重將停業(yè)、撤照。二是金融機構接管規定。目前“銀行法”規定，資本適足率8％以下、凈值為負的金融機構才強制接管，未來(lái)將依資本適足率做分級管理，資本適足率2％以下即強制接管，無(wú)須等到凈值為負；資本損失超過(guò)三分之一后，若業(yè)者不愿意增資，同樣也構成接管條件。三是金融重建基金與存�；�金合并使用，擴大處理彈性。兩個(gè)基金分別負責賠付100萬(wàn)元新臺幣以上、以下的存款。擬實(shí)行存款限額保障機制，改變現行的全額保障機制，目的是為引導存款人選擇經(jīng)營(yíng)較好的銀行，并分散存款，以市場(chǎng)機制迫使經(jīng)營(yíng)不良銀行退場(chǎng)，不致把風(fēng)險都丟給“政府”。