記者在最近的采訪(fǎng)中了解到，隨著(zhù)第一家臺資背景的上市公司國祥股份去年底登陸A股市場(chǎng)，另外一家臺資背景企業(yè)深圳成霖潔具股份有限公司今年5月也通過(guò)了中國證監會(huì )發(fā)審委的審核，正等待安排發(fā)行上市。此外，包括中華映管在內的多家臺資企業(yè)紛紛表露出在A(yíng)股市場(chǎng)上市的愿望。進(jìn)軍A股市場(chǎng)看來(lái)已成為當前大陸臺資企業(yè)頗感興趣的話(huà)題。

　　臺資企業(yè)A股上市三大動(dòng)因

　　目前，臺灣地區對臺商投資大陸從行業(yè)、資金等各個(gè)層面均有不少限制，比如投資大陸的資金不得超過(guò)企業(yè)凈資產(chǎn)的40%。這使許多臺資企業(yè)赴臺灣地區上市的意愿大大降低。因為臺商如果有在大陸進(jìn)一步擴大投資的意愿，勢必需要大量的資金，而受40%上限的限制，即使是在臺上市也無(wú)法解決投資大陸需要資金的現實(shí)問(wèn)題。

　　此外，大陸實(shí)施宏觀(guān)調控以來(lái)，臺商從銀行取得資金難度有所加大。這也使一些臺資企業(yè)轉向資本市場(chǎng)。A股市場(chǎng)近在眼前，自然受到重視。

　　另外，人民幣升值預期也是A股市場(chǎng)吸引臺商的原因之一。企業(yè)在選擇上市地時(shí)，都希望募到的資金是強勢貨幣。如果臺資企業(yè)在海外上市，募到外幣，匯回大陸卻因人民幣升值導致匯兌損失，這種風(fēng)險也會(huì )使得一些臺商青睞A股市場(chǎng)。

　　臺資企業(yè)上市不存在政策障礙

　　在日前舉行的“中國大陸資本市場(chǎng)與臺資企業(yè)高峰論壇”上，國務(wù)院臺灣事務(wù)辦公室經(jīng)濟局局長(cháng)何世忠表示：“鼓勵臺資企業(yè)在祖國大陸上市�！卑�括臺資企業(yè)在內的外資企業(yè)在A(yíng)股市場(chǎng)上市從政策上看已沒(méi)有障礙。

　　據了解，早在2001年11月5日，為貫徹國務(wù)院關(guān)于允許符合條件的外商投資企業(yè)申請發(fā)行A股或B股精神的決定，原外經(jīng)貿部和中國證監會(huì )先后下發(fā)了有關(guān)通知和規定，針對外資企業(yè)、臺資企業(yè)同業(yè)競爭和關(guān)聯(lián)交易方面的共同特征，對其上市在信息披露方面做出了詳細、明確的規定。

　　上市道路并不平坦

　　目前，多數臺商是通過(guò)臺灣地區券商來(lái)了解大陸的證券市場(chǎng)，但由于這些臺灣地區券商沒(méi)有獲得在大陸的營(yíng)業(yè)牌照，自身對大陸證券市場(chǎng)的了解也不多，因此，相當多的臺商對大陸證券市場(chǎng)的了解還處在淺層次，對A股上市程序所知甚少。

　　此外，難以找到同時(shí)熟悉海外(特別是臺灣地區)和大陸法律的中介機構，也是臺商不得不面對的窘境。大陸監管機構在審查臺商上市資料時(shí)，會(huì )要求大陸律師出具法律意見(jiàn)書(shū)，其中須包含擬上市公司海外發(fā)起人是否有重大訴訟，所持有大陸上市主體的股權是否符合當地法律等問(wèn)題。臺商很難找到熟悉海外公司運作實(shí)務(wù)的大陸律師，也不好去找海外律師協(xié)助，因為后者不熟悉大陸法律。

　　券商也是一個(gè)瓶頸環(huán)節。大陸券商多不熟悉臺灣地區的法律環(huán)境。富蘭克林咨詢(xún)(上海)有限公司總經(jīng)理劉芳榮告訴記者：“臺企要受到臺灣地區當局的制約，在A(yíng)股上市更是如此。但目前熟悉臺灣地區法律的大陸券商還沒(méi)有，因而無(wú)法幫助企業(yè)擺脫這些困擾�！睋�了解，由于臺灣地區當局的限制，一些臺商不得不通過(guò)維京群島等第三地間接投資大陸，但即使如此，還是在資金匯兌等方面受到限制。

　　此外，臺資企業(yè)順利登陸A股市場(chǎng)還要過(guò)同業(yè)競爭關(guān)。劉芳榮告訴記者，臺資企業(yè)大多在海外設有基地，他們與臺商在大陸的企業(yè)生產(chǎn)同一類(lèi)產(chǎn)品，商務(wù)部希望臺資企業(yè)能夠多出口，但這勢必與大股東形成同業(yè)競爭，從而與國內的上市政策相沖突。

　　來(lái)源：臺聲2005年第1期 作者：蔣曄

編輯：芳翼