<div class=TRS_Editor><p> 近幾個(gè)月來(lái)，A股市場(chǎng)出現劇烈波動(dòng)。在波動(dòng)過(guò)程中，有沒(méi)有人在惡意操縱市場(chǎng)，社會(huì )各方高度關(guān)注。近日，中國證監會(huì )陸續公布這輪市場(chǎng)波動(dòng)期間的違法違規案件，讓在市場(chǎng)波動(dòng)前后興風(fēng)作浪的“壞人”浮出水面。就這些案件的稽查和處罰情況，證監會(huì )有關(guān)執法人員向本報記者作了詳細介紹。</p>
<p> <b>嚴打重罰新型操縱案件</b></p>
<p> 據介紹，此次股市異常波動(dòng)，是在市場(chǎng)廣度和深度不斷拓展，新技術(shù)、新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)以及新市場(chǎng)運行模式廣泛應用的條件下發(fā)生的，市場(chǎng)操縱的手法和構成也表現出新的特點(diǎn)和形式。證監會(huì )依據法律法規，結合市場(chǎng)發(fā)展現狀和規律，綜合考慮行為人交易手法的不公平性、交易行為的不合理性、對相關(guān)證券期貨價(jià)格和交易量的影響等因素，對是否構成操縱行為作出審慎認定。</p>
<p> 在此次公布的操縱案件中，東海恒信涉嫌操縱180ETF（交易所交易基金）案系證監會(huì )查處的操縱ETF第一案，金建勇涉嫌操縱“國海證券”股票價(jià)格案系證監會(huì )查處的利用融券交易操縱證券市場(chǎng)第一案，兩案具有典型的利用新技術(shù)，濫用交易規則進(jìn)行市場(chǎng)操縱的特點(diǎn)。</p>
<p> 今年6月18日至7月30日，東海恒信控制使用“千石資本—東海恒信1期”等12個(gè)賬戶(hù)，利用公司具有批量、快速下單功能的交易系統，在實(shí)際控制的賬戶(hù)內進(jìn)行180ETF交易，影響180ETF交易量，變相進(jìn)行180ETF與相應成份股日內回轉交易套利，交易金額數百億元，非法獲利超過(guò)1.8億元。在上述ETF日內回轉套利交易流程中，東海恒信通過(guò)“買(mǎi)入一籃子成份股票→申購成ETF→ETF對倒→贖回ETF→賣(mài)出一攬子股票”操作方式，變相實(shí)現ETF與成份股的日內回轉，從而最終鎖定套利利潤。</p>
<p> 今年6月1日至7月31日，金建勇控制使用4個(gè)賬戶(hù)，利用融券交易T+0日內回轉機制，集中持股優(yōu)勢，連續交易“國海證券”股票，并以明顯高于市場(chǎng)同時(shí)刻買(mǎi)一檔量的賣(mài)單頻繁委托，部分單筆委托賣(mài)出數量較同期市場(chǎng)行情顯示的買(mǎi)一檔數量呈多倍放大，賬戶(hù)組通過(guò)上述方式，造成短時(shí)間多空力量失衡，在股價(jià)異常波動(dòng)期間，強化了“國海證券”股票價(jià)格的下跌趨勢，在股價(jià)下跌后買(mǎi)回平倉獲利。</p>
<p> 證監會(huì )執法人員說(shuō)，上述兩個(gè)案件均是新型操縱案件，呈現出幾個(gè)特點(diǎn)：第一，當事人不正當地運用了技術(shù)優(yōu)勢，利用具有批量、快速下單功能的交易系統進(jìn)行交易；第二，當事人動(dòng)用大量資金，利用資金優(yōu)勢地位，濫用ETF和融券交易規則。第三，操縱行為均發(fā)生在股市異常波動(dòng)期間，兩案當事人通過(guò)惡意操縱證券市場(chǎng)，干擾和影響市場(chǎng)機制的正常發(fā)揮，起了助漲助跌的作用，證監會(huì )根據違法情節對兩個(gè)案件的當事人均處以沒(méi)收違法所得及罰款三倍的行政處罰，罰沒(méi)款金額超過(guò)7億元，表明監管部門(mén)嚴格打擊操縱市場(chǎng)行為的決心和力度。</p>
<p> <b>集中查處、批量處罰違法減持</b></p>
<p> 近期，證監會(huì )完成兩批共39件5%以上股東、一致行動(dòng)人和實(shí)際控制人違法減持、短線(xiàn)交易類(lèi)案件的審理工作。39件案件中，包括35件違法減持類(lèi)案件和4件短線(xiàn)交易案件，共涉及19名自然人股東、實(shí)際控制人，22名法人股東以及法人股東的28名責任人，違法超比例減持的金額最高超過(guò)9.5億元，違法減持的比例最高達7.81%。</p>
<p> 證監會(huì )執法人員表示，在股市異常波動(dòng)期間，大股東、實(shí)際控制人違法減持案件高發(fā)頻發(fā)，嚴重打擊了市場(chǎng)信心，加劇了市場(chǎng)波動(dòng)，干擾了市場(chǎng)正常運行。對高發(fā)頻發(fā)、市場(chǎng)影響巨大的案件統一部署、批量處罰，是提高執法質(zhì)量和效率的重要舉措，也是當前穩定市場(chǎng)、修復市場(chǎng)、建設市場(chǎng)的現實(shí)需要。</p>
<p> 據介紹，作為證券市場(chǎng)的監管者，證監會(huì )嚴格按照法律規定，依照法定程序，充分利用法律賦予的職權，迅速對該類(lèi)案件依法處理，對涉案上市公司持股5%以上的股東、一致行動(dòng)人及實(shí)際控制人的違法減持、短線(xiàn)交易行為予以法律制裁。在裁量幅度上，對在限制期內違規減持股票的違法主體，按照“違法買(mǎi)賣(mài)超比例越多、買(mǎi)賣(mài)金額越大，處罰越重”的量罰原則，根據違法減持比例，采取有梯次遞增的量罰尺度，并明確了限期改正的要求。</p>
<p> 值得關(guān)注的是，近期，一些超比例減持的大股東、實(shí)際控制人，響應證監會(huì )要求，采取補救措施，通過(guò)各種途徑增持股票，以維護上市公司股價(jià)穩定，一些公司增持的比例已經(jīng)超過(guò)了違規減持的比例。</p>
<p> <b>配資鏈條三環(huán)節違規均受罰</b></p>
<p> 在股價(jià)異常波動(dòng)期間，違法從事證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)加之高杠桿配資活動(dòng)，極易引發(fā)并加劇股市波動(dòng)。近期，證監會(huì )先后公布了對于廣發(fā)證券、海通證券、華泰證券、方正證券和浙商期貨5家為網(wǎng)絡(luò )公司提供系統接入的證券期貨公司，恒生網(wǎng)絡(luò )、同花順、銘創(chuàng )公司3家為配資公司提供系統服務(wù)的網(wǎng)絡(luò )公司，以及福誠瀾海、南京致臻達、浙江豐范、臣乾金融及黃辰爽等配資公司和個(gè)人的處理情況，配資鏈條上三個(gè)環(huán)節的公司（個(gè)人）均受到了處罰。</p>
<p> 證監會(huì )執法人員說(shuō)，上述5家證券期貨公司在網(wǎng)絡(luò )公司接入系統時(shí)，未按規定對外部接入的第三方交易終端軟件進(jìn)行軟件認證許可，未按規定采集、記錄和存儲上述外接系統客戶(hù)身份識別信息，未實(shí)施有效的回訪(fǎng)、檢查程序核對、審查和了解客戶(hù)身份，未對客戶(hù)賬戶(hù)使用情況實(shí)施有效監督，導致客戶(hù)的潛在風(fēng)險不斷擴大。</p>
<p> 同時(shí)，上述3家網(wǎng)絡(luò )公司在未獲得經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)行政許可的情況下，開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)具有子賬戶(hù)開(kāi)立、傳輸交易指令、登記、查詢(xún)、清算等多種證券業(yè)務(wù)屬性功能的系統，并接入證券公司系統，投資者通過(guò)該系統不在證券公司履行實(shí)名開(kāi)戶(hù)程序即可進(jìn)行證券交易。網(wǎng)絡(luò )公司在明知客戶(hù)經(jīng)營(yíng)方式的情況下，仍向不具有經(jīng)營(yíng)證券資質(zhì)的客戶(hù)銷(xiāo)售該系統、提供相關(guān)服務(wù)，且按照傭金模式收取費用，獲取非法利益。配資公司使用上述網(wǎng)絡(luò )公司的系統招攬客戶(hù)，為客戶(hù)提供賬戶(hù)開(kāi)立、證券委托交易、清算、查詢(xún)等證券交易服務(wù)，且按照傭金模式收取費用，獲取非法利益。</p>
<p> 這位執法人員還表示，證監會(huì )對各類(lèi)違法違規行為保持高壓態(tài)勢將成為執法的新常態(tài)。</p></div>
