據上海證券報報道，近期，股市再度出現震蕩走勢，對此，一些基金在其發(fā)布的投資策略報告中稱(chēng)，震蕩將是二季度市場(chǎng)的大概率事件，A股市場(chǎng)將更多體現為結構性投資機會(huì )，并建議密切關(guān)注普通消費、新興產(chǎn)業(yè)、區域振興、城鎮化、傳統行業(yè)整合概念等市場(chǎng)運行的大主線(xiàn)。

　　二季度仍將是震蕩市

　　國泰基金認為，經(jīng)過(guò)對新開(kāi)戶(hù)數、融資量、基金倉位等一系列指標的觀(guān)察，A股市場(chǎng)資金力量對比目前處于膠著(zhù)狀態(tài)，不存在一方明顯占優(yōu)的情況，但應該提醒的是擴容壓力已經(jīng)比較明顯，應引起市場(chǎng)的關(guān)注。

　　國投瑞銀表示，在出口形勢向好趨于明朗、投資增速保持健康、消費增速保持穩健等因素的作用下，中國經(jīng)濟有望繼續保持強勢。二季度股市并不具備整體顯著(zhù)下挫的理由。但是，在經(jīng)濟發(fā)展模式大規模調整、新興產(chǎn)業(yè)尚處于發(fā)展期、整體經(jīng)濟的利潤水平短期無(wú)大規模增長(cháng)趨勢的情況下，二季度股市亦缺乏整體大規模上漲的理由，A股市場(chǎng)將更多體現為結構性投資機會(huì )。

　　考慮到二季度政策面或仍以偏緊為主，國泰基金認為，通貨膨脹的壓力會(huì )越來(lái)越大，二季度可能會(huì )上調一次基準利率。同時(shí)，源于對中美兩國決策層對話(huà)以及背后動(dòng)機的詮釋和理解，同樣不排除在二季度重啟人民幣升值的可能性。2010年2月人民幣貸款增加7001億元，前兩個(gè)月人民幣貸款投放量達到2.1萬(wàn)億元，比去年同期的2.7 萬(wàn)億明顯下降，顯示調控逐漸生效，但這已經(jīng)占到全年7.5萬(wàn)億信貸計劃的28%，可能會(huì )導致今年后期信貸政策緊縮的力度進(jìn)一步加大。

　　二季度關(guān)注五大主線(xiàn)

　　在具體投資策略上，國投瑞銀建議，密切關(guān)注普通消費、新興產(chǎn)業(yè)、區域振興、城鎮化、傳統行業(yè)整合概念等市場(chǎng)運行的大主線(xiàn)，并精選這些大主線(xiàn)下具備整體和局部市場(chǎng)優(yōu)勢的企業(yè)以構建股票投資組合；同時(shí)，繼續高度關(guān)注宏觀(guān)因素的變化并及時(shí)調整持倉水平以規避市場(chǎng)震蕩。而在具體的行業(yè)配置上，建議超配銀行、證券、保險、煤炭、食品飲料、商業(yè)貿易、醫藥生物、信息設備等行業(yè)。

　　隨著(zhù)年報行情的結束，國泰基金認為到了應該重新審視單純題材的股票的時(shí)候，大盤(pán)藍籌的價(jià)值可能得到重視。同時(shí)在信貸資源緊缺的情況下，成功上市的小行業(yè)中的龍頭企業(yè)將獲得較快的發(fā)展，可能具有長(cháng)期的投資價(jià)值。國泰基金稱(chēng)，目前判斷市場(chǎng)方向的時(shí)機還不成熟。建議以消費以及傳統的防守性行業(yè)為主，同時(shí)由于希臘問(wèn)題的逐漸解決，建議關(guān)注煤炭和有色行業(yè)。記者 周宏 黃金滔 安仲文 ○編輯 張亦文