據上海證券報  在“虎頭”行情預期落空后，市場(chǎng)又開(kāi)始期待兩會(huì )為A股帶來(lái)新的投資機會(huì )。今年的兩會(huì )能否刺激A股走出反彈行情，哪些行業(yè)將最受關(guān)注？多家機構研究所認為，兩會(huì )期間股指走強機會(huì )較大，產(chǎn)業(yè)轉型、民生保障、區域經(jīng)濟規劃三大主線(xiàn)孕育機會(huì )。

    兩會(huì )能否成為大盤(pán)上行的推動(dòng)因素？上海證券統計數據顯示，歷年兩會(huì )前后一段時(shí)間內，A股市場(chǎng)表現相對平穩，較少出現大的波動(dòng)，股市啟動(dòng)中級反彈行情的概率在80%以上。整體而言，兩會(huì )期間股指上漲的概率要遠大于下跌，機會(huì )大于風(fēng)險。

    申銀萬(wàn)國認為，當前正處于“經(jīng)濟進(jìn)、政策退、股市調”的階段，而兩會(huì )后出現“經(jīng)濟退、政策進(jìn)、股市穩”的可能性大。建議左側投資者在緊縮政策最嚴厲的時(shí)候、在緊縮預期最強烈的時(shí)候入場(chǎng)。

    兩會(huì )是否推動(dòng)大盤(pán)上漲尚難定論，但絕大多數機構認同兩會(huì )將為市場(chǎng)帶來(lái)結構性投資機會(huì )。對近15 年兩會(huì )行情中行業(yè)表現的統計顯示，出現在漲幅前列的高頻行業(yè)是房地產(chǎn)、交通運輸和家用電器。而從今年地方兩會(huì )召開(kāi)情況看，產(chǎn)業(yè)振興和結構轉型、實(shí)施區域經(jīng)濟規劃、強化民生保障成為三大投資主線(xiàn)�！扒罢罢�策，緊跟熱點(diǎn)”成為把握兩會(huì )行情的關(guān)鍵。

　　沿著(zhù)產(chǎn)業(yè)振興政策的線(xiàn)索，匯總31個(gè)省市自治區的兩會(huì )政府工作報告，不少產(chǎn)業(yè)被多數省市都列為未來(lái)需要重點(diǎn)振興和發(fā)展的主導產(chǎn)業(yè)，如現代農業(yè)、節能減排、電子信息、旅游、生物醫藥、新能源和智能電網(wǎng)、新材料、裝備制造業(yè)都被三分之二以上的地區所提及。申銀萬(wàn)國認為，上述行業(yè)在全國性各地都會(huì )受到地方政策的支持，具備行業(yè)整體性的發(fā)展機遇，因而在股市中也有望出現板塊式的投資機會(huì )。

    沿著(zhù)強化民生保障的線(xiàn)索，增加保障房供應的政策則令地產(chǎn)上游行業(yè)再獲關(guān)注。各地政府在兩會(huì )報告中都強調了增加保障房特別是對建設公共租賃房的支持，據申萬(wàn)測算，2010年各地保障房的新開(kāi)工面積將占到2009 年全國房地產(chǎn)新開(kāi)工面積的15%-25%，這將在很大程度上抵消商品化住宅新開(kāi)工下滑的影響。多家機構認為，這將為前期超跌的地產(chǎn)上游行業(yè)反彈帶來(lái)契機。

    此外，區域政策的細化也是地方兩會(huì )的一大重合點(diǎn)。但對于區域發(fā)展規劃受益板塊，機構判斷存在分歧。2009年以來(lái)，國務(wù)院已經(jīng)批復了十二個(gè)國家級的區域規劃，未來(lái)還將有一些規劃陸續獲批。從地方兩會(huì )情況看，各地遵照國家規劃的戰略方向，在政府工作報告中進(jìn)一步細化了未來(lái)工作的重點(diǎn)以及相關(guān)的配套政策。申萬(wàn)認為，區域主題方興未艾，隨著(zhù)政策的逐步落實(shí)，實(shí)質(zhì)性受益的地區和企業(yè)可能反復受到市場(chǎng)的追捧。但上海證券則認為，區域板塊由于前期預演行情已經(jīng)比較充分，兩會(huì )期間出現超額收益可能性不大，短期應適度規避區域熱點(diǎn)板塊的調整風(fēng)險。（記者 錢(qián)瀟雋 編輯 朱紹勇）

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