美聯(lián)儲保持利率不變 分析人士預期年底前不會(huì )結束QE3

　　昨日，美聯(lián)儲今年首場(chǎng)議息會(huì )議決定繼續維持寬松政策不變。由于美國第四季度GDP初值三年半來(lái)首現萎縮，遠不及市場(chǎng)預期，分析認為美聯(lián)儲或在年前不會(huì )結束QE3。

　　美聯(lián)儲在決議中指出，各項經(jīng)濟狀況指標顯示，美國經(jīng)濟成長(cháng)步伐在最近數個(gè)月以來(lái)陷入了停滯，而經(jīng)濟停滯的原因一方面是因為惡劣的天氣狀況，一方面也是因為其他領(lǐng)域的一些突發(fā)狀況和暫時(shí)性的干擾因素。然而，美國就業(yè)規模仍在繼續擴大，但失業(yè)率仍然居高不下。

　　周三公布的美國第四季度GDP初值三年半來(lái)首現萎縮，遠不及市場(chǎng)預期。數據顯示，美國第四季度實(shí)際國內生產(chǎn)總值(GDP)初值年化季率萎縮0.1%，為2009年第二季度以來(lái)首度萎縮，預期為上升1.1%。

　　美聯(lián)儲表示，為了繼續維持美國經(jīng)濟復蘇勢頭，并維持物價(jià)穩定，將會(huì )繼續每月收購400億美元的抵押貸款擔保證券資產(chǎn)（QE3）以及450億美元的長(cháng)期國債（QE4）。另外，還將繼續會(huì )對其所持有的已到期的國債及抵押貸款擔保證券資產(chǎn)進(jìn)行再投資。

　　決議中指出，美聯(lián)儲將會(huì )在未來(lái)數個(gè)月中繼續密切關(guān)注經(jīng)濟與金融市場(chǎng)領(lǐng)域所出現的最新?tīng)顩r。不過(guò)，美聯(lián)儲也重申，會(huì )將在失業(yè)率降至6.5%或者中期通脹預期升至2.5%之前，繼續將聯(lián)邦基金利率維持在當前0~0.25%的水平，并指出，這意味著(zhù)在當前的資產(chǎn)收購措施結束之后，超低利率水平仍會(huì )維持相當長(cháng)一段時(shí)間。

　　盡管此前金融市場(chǎng)所面臨的緊張形勢目前已有所緩解，但美聯(lián)儲表示，全球經(jīng)濟下行的風(fēng)險仍然存在。

　　專(zhuān)家分析

　　結束QE3的條件仍未出現

　　星展銀行（香港）投資策略顧問(wèn)李振分析稱(chēng)，通脹的來(lái)臨取決于實(shí)際生產(chǎn)力的復蘇時(shí)間，而不是印鈔的多寡和次數�！叭绻麑�(shí)體經(jīng)濟呆滯，資金只會(huì )回流金融市場(chǎng)而不是實(shí)體經(jīng)濟。如失業(yè)率高企時(shí)政府印鈔給市民，市民大多會(huì )存入銀行慢慢花在基本支出，少量流入奢侈品或投資，價(jià)格上升動(dòng)力不足�！�

　　美銀美林認為，美聯(lián)儲1月份利率決議與美國經(jīng)濟狀況相適應，尤其與美國就業(yè)形勢相適應，對美聯(lián)儲大多數官員而言，美國經(jīng)濟并不會(huì )獲得足夠改觀(guān)以至于要在2013年結束第三輪量化寬松政策(QE3)。條件似乎尚未出現。

　　匯市影響

　　美元疲態(tài)短期難解

　　疲弱的美國GDP數據和美聯(lián)儲的寬松立場(chǎng)令美元再度承受下行壓力，隔夜美元指數最低一度觸及79.18，歐元/美元則攀升至14個(gè)月高點(diǎn)1.3586。分析師指出，在本周五非農數據公布之前，美元指數可能仍將維持疲軟態(tài)勢。

　　分析師指出，從技術(shù)圖形上看，美指下方支撐在79.00一線(xiàn)，匯價(jià)下破該水平后將進(jìn)一步下看78.60水平；若再次跌破，美元指數目標位可能指向2011年夏季低位73.50。

　　分析師預計，在近期德國經(jīng)濟和歐洲銀行業(yè)傳來(lái)利多消息之后，歐元可能進(jìn)一步上漲。后市升勢目標在1.3640，這是2011年11月中以來(lái)高位。不過(guò)，有分析師提醒，目前歐債危機并未根本好轉，短期的利好出盡后，歐元或面臨回調的可能，短線(xiàn)做多歐元需謹慎，可考慮適度減倉。