位于德國西南部卡爾斯魯厄的德國聯(lián)邦憲法法院12日裁定歐洲穩定機制不違反德國憲法，為德國批準該機制鋪平了道路。受此消息鼓舞，歐洲主要股市指數紛紛上揚，歐元兌美元匯率甚至一度突破1比1.29關(guān)口，創(chuàng )下四個(gè)月以來(lái)的最高紀錄。
歐債危機走勢和歐洲經(jīng)濟形勢無(wú)疑對歐洲金融市場(chǎng)以及歐元匯率走勢起著(zhù)至關(guān)重要的作用。一段時(shí)間以來(lái)，資本加速逃離歐元區以及歐元匯率探底折射出投資者對歐洲成功走出危機和恢復經(jīng)濟增長(cháng)方面信心的極度缺失。近來(lái)，歐洲央行決定執行新的國債購買(mǎi)計劃是歐債危機爆發(fā)近三年以來(lái)歐洲機構采取的最強有力的措施之一。而12日的裁決也直接關(guān)系到歐洲央行的新國債購買(mǎi)計劃能否順利實(shí)施。
12日德國聯(lián)邦憲法法院公布裁決之前，市場(chǎng)普遍預期法院將作出對歐洲穩定機制有利的判決，當天歐元兌美元匯率高開(kāi)，裁決公布之后更是一路震蕩上行，突破1比1.29關(guān)口，使得歐元兌美元匯率自7月末下探到階段性低點(diǎn)以來(lái)的反彈趨勢更加明顯。
數據顯示，歐元兌美元匯率近兩年來(lái)表現出與歐債危機進(jìn)程的高度相關(guān)性�；仡欉^(guò)去一年來(lái)歐元匯率的交易行情，2011年10月27日，即歐盟峰會(huì )召開(kāi)當天，歐元兌美元匯率升至1比1.42的高點(diǎn)。然而，由于峰會(huì )并未出臺有力措施應對債務(wù)危機，匯率走勢旋即掉頭，開(kāi)始了近九個(gè)月的震蕩下行，7月下旬甚至下探至1比1.20關(guān)口，也是兩年來(lái)的最低水平。
隨著(zhù)歐洲央行重拳出擊，重拾“購買(mǎi)國債”的利器，人們對歐債危機趨穩的信心回升，從而帶動(dòng)歐元匯率走出一波上漲行情。12日德國聯(lián)邦憲法法院的裁決則為歐洲央行的新國債購買(mǎi)計劃掃清了障礙，伴隨歐洲應對危機的措施逐項落實(shí)，歐元區債券市場(chǎng)漸趨正常，歐元的穩定將得到有力支撐。
當天，當地媒體援引歐元集團主席容克的話(huà)說(shuō)，歐洲央行的新國債購買(mǎi)計劃或將于10月8日啟動(dòng)。歐盟關(guān)于加強銀行業(yè)監管的相關(guān)措施也將得以逐步推進(jìn)。德國貝倫貝格銀行首席經(jīng)濟學(xué)家霍爾格·施米丁表示，裁決結果是向戰勝危機邁出的一大步。他認為市場(chǎng)信心將逐步回歸，德國經(jīng)濟有望克服低迷不振，到今年年底之前重獲生機。
盡管債務(wù)危機出現轉機，但風(fēng)險依然存在�！叭骄戎鷻C構”仍在對希臘執行救助措施的情況進(jìn)行評估，希臘仍面臨著(zhù)救助資金被切斷的風(fēng)險；歐元區重要成員國荷蘭12日舉行了全國議會(huì )大選投票，其結果也將給歐債危機的解決帶來(lái)影響；西班牙是否以及何時(shí)正式提出救助申請也將攪動(dòng)市場(chǎng)。
考慮到歐元區經(jīng)濟仍面臨較大下行風(fēng)險，歐元匯率有望在未來(lái)較長(cháng)時(shí)期內延續當前震蕩上行走勢。分析人士指出，連續上漲創(chuàng )下四個(gè)月以來(lái)新高之后，歐元兌美元匯率存在盤(pán)整空間。隨著(zhù)歐洲央行新國債購買(mǎi)計劃的刺激效應被逐漸消化，市場(chǎng)緊張形勢有反復出現的可能，但未來(lái)歐元走出低谷的大勢已漸趨明朗。
