受訪(fǎng)業(yè)內人士指出，歐元在國際市場(chǎng)上的地位雖然沒(méi)有發(fā)生根本性動(dòng)搖，但走弱態(tài)勢已成定局。歐元國際貨幣地位的變化與歐洲整體實(shí)力的變化并非同步，前者尚有一定滯后性。長(cháng)期來(lái)看，歐元或將因新興經(jīng)濟體實(shí)力上升而備受沖擊。
受歐債危機影響，歐元近期頻頻走跌，市場(chǎng)信心一再受到打擊。但歐洲央行日前發(fā)布報告稱(chēng)，即使在歐洲主權債務(wù)危機擴散的情況下，去年歐元仍保住了國際儲備貨幣的地位。
歐洲央行數據顯示，截至2011年年底，歐元在全球外匯儲備中所占的比重只是微幅下降，從2010年年底的25.4%降至25.0%。
接受本報記者采訪(fǎng)的專(zhuān)家表示，歐洲央行的數據表現比較好，在新形勢的演化之下，歐元的國際地位雖然沒(méi)有受到根本性動(dòng)搖，但已經(jīng)開(kāi)始出現緩慢下滑。
債券的煩惱
在這份名為《歐元的國際地位》年度報告中，有這樣的表述：歐元在過(guò)去一年中保持了相對彈性。截至2011年6月底，非歐元區投資者所持資產(chǎn)中，歐元計價(jià)債券所占的比重只是同比小幅下降。
對此，國家信息中心經(jīng)濟預測部世界經(jīng)濟研究室副研究員張茉楠在接受本報記者采訪(fǎng)時(shí)表示，從歐元債券的結構上分析，除了債務(wù)危機比較嚴重的國家，如西班牙、希臘、意大利等國家的債券被拋棄，德法兩國的債券反倒比危機之前更受歡迎，成為避險產(chǎn)品�！皬氖袌�(chǎng)份額的角度講，其實(shí)德法兩國占歐洲債券市場(chǎng)份額更大�！睆堒蚤J為，報告中出現這樣的數據，其實(shí)掩蓋了很多問(wèn)題。
首創(chuàng )證券研發(fā)部副總經(jīng)理王劍輝持有類(lèi)似觀(guān)點(diǎn)，他對本報記者表示，今年以來(lái)受到歐洲局勢的影響，尤其是希臘可能退出歐元區的影響，歐元地位受到一定動(dòng)搖。同時(shí)，從基本面看，歐元區國家的債券需求比較弱，尤其是問(wèn)題國家的債券，收益率情況不樂(lè )觀(guān)。
中國現代國際關(guān)系研究院歐洲問(wèn)題專(zhuān)家劉明禮在接受本報記者采訪(fǎng)時(shí)稱(chēng)，從市場(chǎng)表現以及歐洲央行透露的數據分析，市場(chǎng)對歐洲的擔心主要在于南歐國家償債能力，南歐國家的債券發(fā)生債務(wù)重組的可能性比較大。市場(chǎng)并沒(méi)有表現為對整個(gè)歐元區存亡的擔憂(yōu)，拋售南歐國家債券的同時(shí)，在購買(mǎi)德國的債券，說(shuō)明市場(chǎng)對歐元還是有信心的，但同時(shí)歐元的風(fēng)險在加大。
震蕩中的歐元
歐洲央行行長(cháng)德拉吉在歐洲央行評價(jià)歐元國際地位的年度報告中指出，2011年歐元保持了相對的彈性。同時(shí)，報告指出，從海外市場(chǎng)對歐元區政府債券的需求來(lái)看，歐洲主權債務(wù)危機沒(méi)有削弱歐元的地位。
對此，張茉楠評價(jià)說(shuō)，“未必本身認為自己好，就是好”。很多國家通過(guò)融資套利購買(mǎi)歐洲債券，將歐元作為融資貨幣，但歐元未必是比較好的貨幣。比如日元，最近幾年一直升值，并非對日元有信心，而是被動(dòng)升值。
面對歐洲央行的“華麗報告”，張茉楠認為，即便是前段時(shí)間歐債危機最劇烈的時(shí)候，歐委會(huì )、歐洲央行也照樣強調歐元的穩定，希望市場(chǎng)堅持對歐元的信心。
王劍輝表示，作為大類(lèi)外匯儲備資產(chǎn)，歐元的地位還是無(wú)可替代的，能基本維持其地位。但這個(gè)地位已經(jīng)開(kāi)始有所動(dòng)搖，在一定程度上受到削弱是可能的，削弱的時(shí)間可能還是以年為單位，不會(huì )有很快的變化，是一個(gè)逐步的過(guò)程。緊縮政策和經(jīng)濟增長(cháng)找到一個(gè)平衡，既能維持經(jīng)濟的復蘇，又能保證財政緊縮的實(shí)施，等經(jīng)濟恢復以后，市場(chǎng)應該不會(huì )有進(jìn)一步的動(dòng)作�！皻W元的第二大國際貨幣地位不會(huì )受到根本影響，但會(huì )出現緩慢下滑，問(wèn)題在于下滑速度有多快�！眲⒚鞫Y說(shuō)，從歐洲央行公布的數據看，下滑速度并不快，但是此次歐洲央行的年報數據有局限性，因為畢竟只公布了截至2011年年底的數據。
歐元的國際貨幣地位和歐洲的整體實(shí)力成正相關(guān)，但是這二者的變化并不一定同步進(jìn)行。也就是說(shuō)經(jīng)濟實(shí)力的變化，并不一定在歐元的國際地位上表現出來(lái)，可能是非常緩慢滯后的。歐洲實(shí)力的變化導致歐元國際地位的變化需要相當長(cháng)一段時(shí)間才能表現出來(lái)。
2012年以后，歐洲形勢變化比較快，歐元地位的下滑可能比2011年快。雖然國際貨幣體系大的格局不會(huì )變，但是值得關(guān)注的是，新興國家貨幣國際化速度在加快。劉明禮強調指出，新興國家實(shí)力增強后，在國際貨幣體系中，可能會(huì )首先挑戰到歐元的地位，而不會(huì )挑戰到美元的地位。長(cháng)期來(lái)看，歐元地位會(huì )受到新興經(jīng)濟體實(shí)力上升后，貨幣國際化的沖擊。(曹建華）
