中上游“漲價(jià)”釋放賺錢(qián)信號 三季度成長(cháng)股或進(jìn)入秋收期
截至上周收盤(pán)，A股已經(jīng)連續上漲了三周，值得注意的是，前期強勢的成長(cháng)股蔫了，創(chuàng )業(yè)板五周以來(lái)首次下跌。相反，此前被市場(chǎng)唾棄的強周期股卻上演夏季騷動(dòng)，煤炭股連續兩周漲幅超過(guò)3％。有業(yè)內分析師表示，根據歷史經(jīng)驗，以創(chuàng )業(yè)板為代表的成長(cháng)股可能步入調整區域，投資者近期可撤；而不少涉及產(chǎn)品漲價(jià)的強周期股開(kāi)始釋放賺錢(qián)信號，投資者可短期關(guān)注。
�。ㄎ�/表 記者張忠安）
“經(jīng)濟轉型中，股市很難整體走牛，成長(cháng)股肯定是投資方向，但沒(méi)有只漲不跌的股票，以創(chuàng )業(yè)板為代表的成長(cháng)股應該歇一歇了�！币晃换鸱治鰩熥蛉崭嬖V記者。而也有分析師透露，最近創(chuàng )業(yè)板連續大跌就是因為基金在減持。
根據記者了解，多數分析師認為，對成長(cháng)股和創(chuàng )業(yè)板中長(cháng)期依然堅定看好，其中銀河證券首席策略分析師孫建波用“改革無(wú)牛市，轉型靠成長(cháng)”來(lái)形容該機構對未來(lái)成長(cháng)股的態(tài)度。
成長(cháng)股不妨落袋為安
不過(guò)，短期成長(cháng)股面臨調整的概率越來(lái)越大，絕對收益也會(huì )逐步收窄。孫建波在對過(guò)去歷次反彈的時(shí)間節奏進(jìn)行梳理后發(fā)現，第一個(gè)月多是無(wú)風(fēng)格個(gè)股上漲，六個(gè)月成長(cháng)股或小盤(pán)股跑贏(yíng)大盤(pán)50%以上，而到第九個(gè)月，成長(cháng)股的超額收益不再擴大，內部也出現明顯分化�！俺砷L(cháng)股是有自身節奏的，漲得多了，調整分化成為必然�！睂O建波在其最近的一份研究報告中指出。
孫建波指出，創(chuàng )業(yè)板是成長(cháng)股的集中營(yíng)，從時(shí)間節奏上來(lái)看，創(chuàng )業(yè)板的反彈已經(jīng)延續了8 個(gè)月，將進(jìn)入第9 個(gè)月，接下來(lái)成長(cháng)股內部將出現分化、調整的概率也越來(lái)越高。因此，建議部分獲利的投資者不妨暫時(shí)“落袋為安”，等待回調后的新機會(huì )。
孫建波預計，中長(cháng)期成長(cháng)股會(huì )繼續主導市場(chǎng)，即使出現調整，時(shí)間也不會(huì )太長(cháng)，預計在3個(gè)月左右。在這期間，投資者要么休整休整，準備三個(gè)月后再戰斗，要么轉戰其他領(lǐng)域，填補創(chuàng )業(yè)板調整期間的投資空白。而部分中上游近期頻繁“漲價(jià)”的板塊如稀土、有色等有望成為比較合適的避風(fēng)港。
“從現在看，資源股價(jià)格已經(jīng)到底部了，有的甚至已經(jīng)開(kāi)始回升了。做股票，就是做預期。在見(jiàn)底后，肯定是會(huì )反彈的，只不過(guò)是V形還是U形而已。因此，在穩增長(cháng)政策預期下，這些中上游強周期行業(yè)的產(chǎn)品價(jià)格多數開(kāi)始好轉，對二級市場(chǎng)股價(jià)也有支撐作用�！币晃蝗掏顿Y顧問(wèn)上周末告訴本報記者。
根據記者掌握的資料，中上游強周期行業(yè)中，除了稀土外，鋼材、有色甚至是焦煤等價(jià)格都已“漲價(jià)”已露尖尖角。
資源股見(jiàn)底
申銀萬(wàn)國分析師葉培培監測的數據顯示，7 月申萬(wàn)鋼鐵BMI 預覽值跳漲至61，環(huán)比增速達16%，信號顯示鋼鐵基本面的強烈改善。同時(shí)，從歷史上BMI 指數變動(dòng)幅度來(lái)看，該幅度已經(jīng)到達啟動(dòng)拐點(diǎn)的規模。因此，申銀萬(wàn)國認為，鋼鐵價(jià)格底部已形成，預計未來(lái)三個(gè)月整體將呈上漲趨勢。在有色金屬方面，海關(guān)總署最新數據顯示，中國7月份陽(yáng)極銅、精煉銅、銅合金及半成品進(jìn)口量為41.07萬(wàn)噸，環(huán)比6月份增長(cháng)8.1%，是14個(gè)月來(lái)的高位，同比也增長(cháng)12%。廣發(fā)證券巨國賢認為，在近期國家政策層面屢屢釋放托底信號，鐵路、管網(wǎng)等固定資產(chǎn)投資預期加大，而國內庫存總體不高的背景下，銅價(jià)短期反彈有望持續。
此外，長(cháng)期低迷的煤炭?jì)r(jià)格也有波動(dòng)。中信證券分析師祖國鵬透露，7月份以來(lái)，受到鋼鐵、焦炭?jì)r(jià)格上漲的帶動(dòng)，冶金煤價(jià)結束了春節后連續下跌的態(tài)勢，主要生產(chǎn)企業(yè)陸續小幅上調了焦煤價(jià)格，其中，開(kāi)灤、潞安等上調幅度都在20～30元/噸左右。而在期貨市場(chǎng)上，8月8日大商所焦炭、焦煤期貨收盤(pán)分別大漲了2.29％和2.78％。
投資策略
大盤(pán)能否反彈
尚待觀(guān)察
數據顯示，在煤炭、有色、稀土等中上游強周期股帶動(dòng)下，近期大盤(pán)表現相對強勁。但未來(lái)能否持續反彈，乃至反轉，多數業(yè)內人士表示，對大盤(pán)不悲觀(guān)，但有了“建國底”以來(lái)走勢經(jīng)驗，未來(lái)能否接連上漲還有待觀(guān)察，因為現在周期行業(yè)漲價(jià)多數為政策推動(dòng)，實(shí)際需求是否真正回復還是霧里看花。
一位券商投資顧問(wèn)告訴記者，在經(jīng)濟轉型中，新的經(jīng)濟增長(cháng)點(diǎn)尚未培育起來(lái)，要穩增長(cháng)，可能還是依靠傳統產(chǎn)業(yè)，加大基礎設施的投資力度。因此，短期內在政策預期推動(dòng)下，資源價(jià)格可能會(huì )繼續反彈。但會(huì )不會(huì )反轉，還要看實(shí)體經(jīng)濟是否真正復蘇。巨國賢就提醒，雖然銅價(jià)短期反彈，但行業(yè)可能仍處于向下周期。
建議投資者可趁創(chuàng )業(yè)板回調之機，關(guān)注這些有漲價(jià)信號的周期股，博取短期收益。如果漲價(jià)得到確認，繼續持有賺錢(qián)；如果情況不妙，還可重新轉戰布局調整后的成長(cháng)股。 （張忠安）
