近階段，商品市場(chǎng)整體弱勢與原油市場(chǎng)單獨強勢形成強烈背離態(tài)勢，究其原因，主要是商品受宏觀(guān)經(jīng)濟影響較重，而原油除受宏觀(guān)經(jīng)濟影響之外，還受自身特殊的品種特性、供應脆弱特性影響，直接導致原油單獨走強。
從商品與原油的關(guān)系分析，原油作為商品的上游主要原材料和母產(chǎn)品，是一種一次性消費性商品，而不能重復回收使用，生產(chǎn)供應具有較強的壟斷性、脆弱性，同時(shí)還受到較重的地緣政治、消費需求季節性等因素綜合作用，而目前利多因素相對集中，抵消了經(jīng)濟疲軟、美元強勢等系統性利空壓制作用，并推動(dòng)原油市場(chǎng)價(jià)格上漲。
美國石油協(xié)會(huì )(API)發(fā)布的報告顯示，在截至6月28日的一周內，美國原油庫存減少了936萬(wàn)桶至3.826億桶，并創(chuàng )下2000年以來(lái)6月和7月的最大庫存降幅，美國原油總庫存大幅下降至不到3.84億桶，為3月來(lái)最低水平，庫存降幅超過(guò)預期，反映原油供應緊張。此外隨著(zhù)夏季汽油消費旺季到來(lái)，煉廠(chǎng)產(chǎn)能利用率有望出現季節性回升，美國原油庫存仍將繼續縮減。
埃及動(dòng)亂成為推高原油價(jià)格的一個(gè)重要因素。盡管埃及并非主要石油供應國，但埃及控制全球兩大重要的石油輸送管道蘇伊士運河和蘇麥德輸油管道。據美國能源信息署(EIA)的報告稱(chēng)，每天通過(guò)這兩個(gè)運輸樞紐運送到歐洲和北美的原油達250萬(wàn)桶，約為全球日需求量的3%。埃及不僅是中東石油貿易繞不開(kāi)的咽喉要道，且埃及騷亂還有可能影響到周?chē)脑蜕a(chǎn)國，如利比亞和阿爾及利亞等，因此，埃及局勢對原油價(jià)格影響重大，中東地緣政治局勢緊張永遠是支撐原油價(jià)格的利多因素，與美國原油供應緊張，形成原油雙重利多。
因此，受自身供需關(guān)系和宏觀(guān)經(jīng)濟影響較重，原油與商品短線(xiàn)走勢呈強弱背離態(tài)勢。（興業(yè)期貨 施海）
