中國大媽的故事仍然沒(méi)有講完，金價(jià)連續7個(gè)交易日跌去106美元之后，“她們”被套了。
不過(guò)，更充滿(mǎn)戲劇性的情節則是，不少中年男性投資者借助雙向黃金交易工具賣(mài)空黃金，上演了一場(chǎng)“中國大叔”為“中國大媽”復仇的大戲，據說(shuō)獲利豐厚。
這可能是真的，不過(guò)很多人都堅信，這改變不了大多數老百姓在財富市場(chǎng)長(cháng)期的弱勢地位——與投資理財渠道逼仄相對應的是，民間理財投資更主要的還是缺乏安全保障。
這種狀況，隨著(zhù)不斷發(fā)生的銀行理財糾紛乃至騙案而更顯嚴峻，人們不能忍受的是：很多導致理財產(chǎn)品風(fēng)險的因素，并非來(lái)自市場(chǎng)，而是機構違規或監管漏洞。
很多業(yè)內人士都建議中小投資者改變“單打獨斗”的理財習慣，把財富管理的事情交給專(zhuān)業(yè)機構。比如香港F&C資產(chǎn)管理亞洲有限公司執行董事兼亞洲區總裁蔡清福最近就勸說(shuō)人們將投資交給“基金管理，或者是理財方面的產(chǎn)品”。
現實(shí)情況卻表明，機構理財同樣讓人失望。
基金年報統計顯示，自2008年熊市以來(lái)的5年，基金為投資者取得的收益為-9589億元，而收取的管理費收入卻達到1442億元。這表明，若投資者5年前開(kāi)始購買(mǎi)基金，持有至今不但本金出現巨額虧損，還要向基金公司繳納為數不少的管理費。
網(wǎng)上股票證券交易分析軟件同花順的統計更為不堪——截至5月14日，有多達319只產(chǎn)品自成立以來(lái)從未賺錢(qián)，還有613只產(chǎn)品自成立以來(lái)收益率在3.5%以下，尚不足一年期定期存款收益。
購買(mǎi)理財產(chǎn)品一直被認為更低風(fēng)險，而大多數家庭也越來(lái)越信奉“你不理財、財不理你”的道理，這使得理財市場(chǎng)被認為是對社會(huì )閑散資金最大的“吸金石”。
種種跡象表明，從券商集合理財、投資公司信托理財直到購買(mǎi)銀行理財產(chǎn)品，人們并沒(méi)有真正找到值得信賴(lài)的理財機構或產(chǎn)品。
比如，銀行理財產(chǎn)品這幾年持續升溫，其原因則如羅蘭貝格管理咨詢(xún)公司合伙人彭怡所分析的——老百姓現在還是認為中國的銀行不會(huì )出事，出了事也會(huì )有政府兜著(zhù)，所以銀行發(fā)行的產(chǎn)品他們就會(huì )更加積極地購買(mǎi)。
就在銀監會(huì )出重拳排查違規理財產(chǎn)品之際，中信銀行不久前便爆出了理財詐騙案，該案套牢了110多名客戶(hù)4000多萬(wàn)元資金，且極有可能追不回來(lái)。
對于發(fā)生在銀行的理財騙案，業(yè)內人士一般將風(fēng)險形成的主要根源歸于人們貪圖高回報這一點(diǎn)上，但他們卻忽略了一個(gè)基本事實(shí)：理財產(chǎn)品的銷(xiāo)售人員都穿著(zhù)銀行的工作服，天天在營(yíng)業(yè)廳上班。
如同人們總是吃到“問(wèn)題食品”一樣，國有商業(yè)銀行的“金字招牌”并沒(méi)有成為民間理財可充分信賴(lài)的安全背書(shū)——而在最應該被信賴(lài)的地方栽跟頭，其間的“風(fēng)險”似乎更具有傷害性。
據報道，5月18日上午，有多位交通銀行理財產(chǎn)品持有人前往上海銀監局，對交通銀行“得利寶·至尊18號”理財產(chǎn)品發(fā)行和投資過(guò)程中的違規行為進(jìn)行投訴。此款2011年5月19日成立的、面對高凈值人群發(fā)行的銀行產(chǎn)品，截至5月3日浮虧約16%。
令投資者憤慨的是——該產(chǎn)品的虧損并非由市場(chǎng)因素造成，路演時(shí)曾明確提到的投資標的，沒(méi)有一個(gè)真正成為投資對象。
“看不清理財產(chǎn)品背后的實(shí)體經(jīng)濟支撐�！睒I(yè)內人士的這一觀(guān)點(diǎn)，也被認為是導致“理財陷阱”的重要原因——在這方面，銀行理財產(chǎn)品屢屢“違規”而導致高風(fēng)險。今年3月底，銀監會(huì )推出了限制銀行理財產(chǎn)品“通道業(yè)務(wù)”的“8號文”，掀起了理財監管風(fēng)暴，而其針對性正在于此。
中國銀監會(huì )業(yè)務(wù)創(chuàng )新監管協(xié)作部主任王巖岫表示，我國銀行理財產(chǎn)品市場(chǎng)主要存在產(chǎn)品銷(xiāo)售不規范，基金、券商、保險等成為規避銀信合作監管的新渠道等問(wèn)題。
他還指出，目前部分銀行仍存在著(zhù)不規范的資金池業(yè)務(wù)。
輿論認為，缺乏嚴格監管機制以及誠信品質(zhì)，使得目前琳瑯滿(mǎn)目的各類(lèi)理財產(chǎn)品越來(lái)越難以承擔投資者的信托責任，而這可能更會(huì )危及潛力巨大的理財市場(chǎng)的持續健康發(fā)展。
2012年，我國個(gè)人總體持有的可投資資產(chǎn)規模達到80萬(wàn)億元。但中國社會(huì )科學(xué)院金融所銀行研究室主任曾剛指出：“我國的銀行理財余額截至去年年底不到8萬(wàn)億元，與將近63萬(wàn)億元的信貸余額相比，占比不到15%�！�
延伸閱讀
戰勝定存，怎樣理財更靠譜？
王奇
股市“跌跌不休”，指數重回10年前；樓市調控不斷加碼，投資房產(chǎn)受到諸多限制；信托產(chǎn)品門(mén)檻動(dòng)輒百萬(wàn)元，讓投資者望而卻步；藝術(shù)品市場(chǎng)真偽難辨，沒(méi)有火眼金睛，還是得先練好內功……
投資與理財市場(chǎng)行情近兩年的不景氣，讓不少投資者開(kāi)始調整收益預期，戰勝定存成為許多人的目標。而目前市場(chǎng)上能夠戰勝定存的產(chǎn)品中，銀行理財和P2P理財都品種繁多，投資者該如何選擇？
工薪族孫敏這幾年正在攢錢(qián)買(mǎi)房，但房?jì)r(jià)上漲的速度遠高于她攢錢(qián)的速度。她不甘心讓存款貶值，在經(jīng)過(guò)多方打聽(tīng)之后，準備用這些錢(qián)買(mǎi)銀行理財產(chǎn)品。
登錄銀行官方網(wǎng)站，琳瑯滿(mǎn)目的理財產(chǎn)品讓孫敏有些發(fā)懵。她發(fā)現雖然不少產(chǎn)品預期收益率高于定期存款，但很多標明不保本，這讓她開(kāi)始打退堂鼓。
許多想購買(mǎi)銀行理財產(chǎn)品的人也有同樣的疑惑。
近年來(lái)，一向以穩健著(zhù)稱(chēng)的銀行理財產(chǎn)品受到眾多投資者的青睞，它的火熱銷(xiāo)售令各家銀行收入頗豐，這從銀行理財市場(chǎng)的發(fā)展規�？梢�(jiàn)端倪。普益財富統計顯示，2012年針對個(gè)人發(fā)行的銀行理財產(chǎn)品數量達2.8萬(wàn)余款，較2011年增加25.84%；發(fā)行規模達24.71萬(wàn)億元，較2011年增長(cháng)45.44%，發(fā)行數量和發(fā)行規模創(chuàng )歷史新高。
業(yè)內人士告訴筆者，從時(shí)間長(cháng)短來(lái)劃分，銀行理財產(chǎn)品一般分1個(gè)月以下、1個(gè)月至3個(gè)月、3個(gè)月至6個(gè)月、6個(gè)月至1年、1年以上等幾大類(lèi)；收益類(lèi)型上，一般分為保本保收益類(lèi)、保本浮動(dòng)收益類(lèi)、非保本浮動(dòng)收益類(lèi)3種類(lèi)型；根據時(shí)間長(cháng)短，預期年化收益率一般為3.5%～20%不等。
“保本保收益類(lèi)的風(fēng)險最低，幾乎都會(huì )實(shí)現預期收益；保本浮動(dòng)型收益產(chǎn)品也大多會(huì )實(shí)現預期收益；風(fēng)險最大的就是非保本浮動(dòng)收益類(lèi)產(chǎn)品。這類(lèi)產(chǎn)品一般比較極端，年化收益超過(guò)20%也可能實(shí)現，賠掉30%也是常事，玩的就是心跳�！睒I(yè)內人士介紹說(shuō)。
筆者走訪(fǎng)中發(fā)現，外資銀行理財產(chǎn)品種類(lèi)相對豐富。其保本浮動(dòng)型產(chǎn)品和非保本浮動(dòng)型產(chǎn)品相對較多，預期收益率達到30%～40%的占不少比例，但產(chǎn)品的門(mén)檻也相對較高，不少達到50萬(wàn)元。而四大國有銀行的理財產(chǎn)品設計相對保守，收益率一般僅高于同期銀行定存利率的1到2個(gè)百分點(diǎn)，即使非保本浮動(dòng)產(chǎn)品，大多也會(huì )實(shí)現其預期收益。
銀行理財市場(chǎng)雖然近幾年發(fā)展迅猛，但其背后的風(fēng)險不容忽視。
最具代表性的就是歷時(shí)3年的宋文洲案，雖然案件最后以和解收場(chǎng)，但渣打銀行虧掉宋文洲5300萬(wàn)元的事實(shí)，給諸多投資理財產(chǎn)品的人敲響了警鐘。
有些股份制商業(yè)銀行發(fā)行的掛鉤黃金表現的理財產(chǎn)品，分為“看漲”和“看跌”兩款。普益財富研究員吳濘江認為，銀行發(fā)行這類(lèi)“矛盾對立”的產(chǎn)品，雖然表面上看，同時(shí)為看多和看空標的的投資者提供了選擇，但卻存在規避責任的嫌疑，難以體現其專(zhuān)業(yè)的投資管理能力。
除了上面這種“兩頭堵”的理財產(chǎn)品，一些銀行理財產(chǎn)品銷(xiāo)售人員的行為也可能給客戶(hù)帶來(lái)?yè)p失。去年年末鬧得沸沸揚揚的華夏銀行理財黑幕，便是理財經(jīng)理利用職務(wù)之便，向客戶(hù)推銷(xiāo)有限合伙理財產(chǎn)品(非銀行理財產(chǎn)品)，導致客戶(hù)虧損1億多元。
業(yè)內人士建議，銀行理財產(chǎn)品收益預期過(guò)高時(shí)，就要特別注意其風(fēng)險了。對于追求穩定收益的普通人來(lái)說(shuō)，還是選擇較低收益的保本保收益類(lèi)和保本浮動(dòng)收益類(lèi)產(chǎn)品。
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